Opsie Handel Strategie Ppt

10 opsies strategieë om te weet al te dikwels, handelaars spring in die opsies spel met min of geen begrip van hoeveel opsies strategieë is beskikbaar om hul risiko te beperk en opbrengs te maksimeer. Met 'n bietjie moeite, maar handelaars kan leer hoe om voordeel te trek uit die buigsaamheid en volle krag van opsies as 'n handelspos voertuig. Met dit in gedagte, weve saam hierdie skyfievertoning, wat ons hoop sal die leerkurwe verkort en wys jy in die regte rigting. Te dikwels, handelaars spring in die opsies spel met min of geen begrip van hoeveel opsies strategieë is beskikbaar om hul risiko te beperk en opbrengs te maksimeer. Met 'n bietjie moeite, maar handelaars kan leer hoe om voordeel te trek uit die buigsaamheid en volle krag van opsies as 'n handelspos voertuig. Met dit in gedagte, weve saam hierdie skyfievertoning, wat ons hoop sal die leerkurwe verkort en wys jy in die regte rigting. 1. Gedek Call Afgesien van die aankoop van 'n naakte koopopsie, kan jy ook deelneem aan 'n basiese gedek call of koop-skryf strategie. In hierdie strategie, sal jy die bates blatante koop, en gelyktydig te skryf (of verkoop) 'n koopopsie op daardie selfde bates. Jou volume van bates besit moet gelykstaande aan die aantal bates onderliggend aan die opsie oproep wees. Beleggers sal dikwels hierdie posisie gebruik wanneer hulle 'n kort termyn posisie en 'n neutrale standpunt oor die bates, en is op soek na bykomende winste te genereer (deur die ontvangs van die oproep premie), of te beskerm teen 'n moontlike daling in die onderliggende bates waarde. (Vir meer insig, lees Gedek Call Strategieë Vir 'n dalende mark.) 2. Getroud sit in 'n getroude put strategie, 'n belegger wat koop (of tans besit) 'n bepaalde bate (soos aandele), gelyktydig koop 'n verkoopopsie vir 'n gelykstaande aantal aandele. Beleggers sal hierdie strategie gebruik wanneer hulle optimisties oor die bates prys en wil hulself te beskerm teen moontlike kort termyn verliese. Hierdie strategie funksioneer in wese soos 'n versekeringspolis, en stel 'n vloer moet die bates prys duik dramaties. (Vir meer inligting oor die gebruik van hierdie strategie, sien Getroud Puts: 'n beskermende verhouding.) 3. Bull Call versprei 'n bul oproep verspreiding strategie, 'n belegger sal gelyktydig koop call opsies op 'n spesifieke trefprys en verkoop dieselfde aantal oproepe op 'n hoër trefprys. Beide call opsies sal dieselfde verval maand en onderliggende bate het. Hierdie tipe van vertikale verspreiding strategie word dikwels gebruik wanneer 'n belegger is lomp en verwag 'n matige styging in die prys van die onderliggende bate. (Vir meer inligting, lees Vertikale Bull and Bear kredietspreidings.) 4. Bear Sit Smeer Die beer sit verspreiding strategie is 'n ander vorm van vertikale verspreiding. In hierdie strategie, sal die belegger gelyktydig koop verkoopopsies as 'n spesifieke trefprys en dieselfde aantal wan verkoop teen 'n laer trefprys. Beide opsies sal wees vir dieselfde onderliggende bate en het dieselfde vervaldatum. Hierdie metode word gebruik wanneer die handelaar is lomp en verwag dat die onderliggende bates prys daal. Dit bied beide beperkte winste en beperkte verliese. (Vir meer inligting oor hierdie strategie, lees Bear Sit Spreads:. 'N brullende alternatief vir kort verkoop) 5. Beskermende Collar n beskermende kraag strategie uitgevoer word deur die aankoop van 'n out-of-the-geld opsie en skryf 'n out-of-the Monetaire koopopsie op dieselfde tyd, vir dieselfde onderliggende bate (soos aandele). Hierdie strategie word dikwels gebruik word deur beleggers na 'n lang posisie in 'n voorraad aansienlike winste ervaar. Op hierdie manier, kan beleggers sluit in die wins sonder die verkoop van hul aandele. (Vir meer inligting oor hierdie tipe van strategieë, sien vergeet Jou Beskermende kraag en Om Boorden te werk.) 6. Lang Straddle n lang straddle opsies strategie is wanneer 'n belegger aankope beide 'n oproep en sit opsie met dieselfde trefprys, onderliggende bate en vervaldatum gelyktydig. 'N belegger sal dikwels gebruik hierdie strategie wanneer hy of sy glo die prys van die onderliggende bate sal sigificantly beweeg, maar is onseker oor watter rigting die skuif sal neem. Hierdie strategie kan die belegger om onbeperkte winste te handhaaf, terwyl die verlies is beperk tot die koste van beide opsies kontrakte. (Vir meer lees Straddle Strategie n eenvoudige benadering tot markneutrale.) 7. Lang Strangle In 'n lang hok opsies strategie, die belegger koop 'n oproep en sit opsie met dieselfde volwassenheid en onderliggende bate, maar met verskillende staking pryse. Die put trefprys sal tipies onder die trefprys van die opsie oproep, en beide opsies sal wees uit die geld. 'N belegger wat hierdie strategie gebruik glo die onderliggende bates prys sal 'n groot beweging ervaar, maar is onseker oor watter rigting die skuif sal neem. Verliese is beperk tot die koste van beide opsies droes sal tipies goedkoper as aan weerskante, want die opsies word gekoop uit die geld. (Vir meer inligting Kry 'n toevlug Op Wins Met Strangles.) 8. Butterfly versprei die strategieë tot op hierdie punt 'n kombinasie van twee verskillende posisies of kontrakte vereis. In 'n skoenlapper uitbrei opsies strategie, sal 'n belegger beide 'n bul verspreiding strategie en 'n beer verspreiding strategie kombineer, en gebruik drie verskillende staking pryse. Byvoorbeeld, 'n tipe van vlinder verspreiding behels die aankoop van een oproep (sit) opsie teen die laagste (hoogste) trefprys, terwyl die verkoop van twee oproep (sit) opsies teen 'n hoër (laer) trefprys, en dan 'n laaste oproep (sit) opsie teen 'n selfs hoër (laer) trefprys. (Vir meer inligting oor hierdie strategie, lees opstel Wins Traps Met Butterfly Spreads.) 9. Yster Condor 'n selfs meer interessant strategie is die i Ron Condor. In hierdie strategie, die belegger het terselfdertyd 'n lang en kort posisie in twee verskillende hok strategieë. Die yster Condor is 'n redelik komplekse strategie wat beslis vereis tyd om te leer, en oefen om te bemeester. (Ons raai lees meer oor hierdie strategie in op die vlug met 'n yster Condor. Indien U kudde Yster Condors en probeer die strategie vir jouself (risiko-vrye) in die Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Die finale opsies strategie sal ons demonstreer hier is die yster vlinder. In hierdie strategie, sal 'n belegger óf 'n lang of kort straddle kombineer met die gelyktydige koop of verkoop van 'n hok te slaan. Alhoewel soortgelyk aan 'n skoenlapper verspreiding, hierdie strategie verskil omdat dit gebruik maak van beide oproepe en wan, in teenstelling met die een of ander. Wins en verlies is beide beperk binne 'n spesifieke reeks, afhangende van die staking pryse van die opsies gebruik. Beleggers sal dikwels gebruik buite-die-geld-opsies in 'n poging om koste te besnoei, terwyl die beperking van risiko. Niks vervat in hierdie publikasie is bedoel om wetlike, belasting, sekuriteite, of beleggingsadvies of 'n mening oor die toepaslikheid van enige belegging of 'n uitnodiging van 'n tipe vorm. Die algemene inligting vervat in hierdie publikasie moet nie uitgevoer word sonder die verkryging van spesifieke wetlike, belasting, en belegging advies van 'n gelisensieerde professionele. Verwante Artikels 'n Deeglike begrip van risiko is noodsaaklik in die handel opsies. So is om te weet die faktore wat 'n invloed opsie prys. Opsies bied alternatiewe strategieë vir beleggers om voordeel te trek uit die handel onderliggende sekuriteite, op voorwaarde dat die beginner verstaan. 'N Persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan ​​vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos. Skryf in vir die Persoonlike Finansies nuusbrief te bepaal watter finansiële produkte die beste by jou leefstyl Dankie vir jou inskrywing om persoonlike Finance. Option Strategieë Options risiko te betrek en is nie geskik vir alle beleggers. Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options brosjure voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Veelvuldige been opsies strategieë behels bykomende risiko's. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Raadpleeg 'n belasting professionele voor die implementering van hierdie strategieë. Geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of die waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys. Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat die voorspellings van geïmpliseer wisselvalligheid of die Grieke korrekte sal wees. Stelsel reaksie en toegang tye kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, en ander faktore. TradeKing bied selfgerigte beleggers met afslag makelaars dienste, en nie aanbevelings maak of aan te bied belegging, finansiële, regs - of belastingadvies. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKings stelsels, dienste of produkte. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. Jou gebruik van die TradeKing Trader Network is gekondisioneer om jou aanvaarding van alle TradeKing onthullings en die Trader Network se diensbepalings van. Enigiets genoem is vir opvoedkundige doeleindes en is nie 'n aanbeveling of advies. Die opsies wedstrydboek Radio is aan u gebring deur TradeKing Group, Inc. kopieer 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Financial Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC. Alle regte voorbehou. Lid FINRA en SIPC. Top 4 opsies strategieë vir beginners Options is 'n uitstekende gereedskap vir beide posisie handel en risikobestuur, maar om die regte strategie is die sleutel tot die gebruik van hierdie instrumente tot jou voordeel. Beginners het verskeie opsies wanneer jy 'n strategie, maar eers moet jy verstaan ​​wat opsies is en hoe dit werk. 'N opsie gee sy houer die reg, maar nie die verpligting, om die onderliggende bate teen 'n bepaalde prys te koop of te verkoop voor of op die vervaldatum. Daar is twee tipes van opsies: 'n oproep, wat die houer die reg om die opsie te koop gee, en 'n put wat die houer die reg om die opsie te verkoop gee. 'N Oproep is in-die-geld wanneer sy trefprys (die prys waarteen 'n kontrak uitgeoefen kan word) is minder as die onderliggende prys, op-die-geld wanneer die trefprys is gelyk aan die prys van die onderliggende en buite - die-geld wanneer die trefprys is groter as die onderliggende. Die omgekeerde is waar vir wan. As jy 'n opsie te koop, is die vlak van jou verlies beperk tot die optionrsquos prys, of premie. Wanneer jy 'n naakte opsie verkoop, jou risiko van verlies is teoreties onbeperk. Opsies gebruik kan word om 'n bestaande posisie verskans, inisieer 'n directional speel of, in die geval van sekere verspreiding strategieë, probeer om die rigting van wisselvalligheid voorspel. Opsies kan jou help om die presiese risiko wat jy neem in 'n posisie te bepaal. Die risiko is afhanklik van staking seleksie, wisselvalligheid en tydwaarde. Maak nie saak wat strategie wat hulle gebruik, nuwe opsies handelaars nodig om te fokus op die strategiese gebruik van hefboom, sê Kevin Cook, opsies instrukteur by Onn TV. ldquoBeing sistematiese en waarskynlikheid-gesinde betaal af grootliks op die lange duur, rdquo hy sê, adviseer dat in plaas van die koop van 'n out-of-the-geld-opsies, net omdat hulle is goedkoop, nuwe handelaars moet kyk na nader-aan-die-geld opsie versprei dat 'n hoër waarskynlikheid van sukses. Hy gee hierdie voorbeeld: As jy optimisties oor goud is en wil die GLD beursverhandelde fonds, wat tans verhandel teen 111,00, in plaas van die besteding van 45 sent op die Junie 125 oproep op soek na 'n huis hardloop gebruik, het jy 'n groter kans van die maak van wins deur die koop van die Junie 110/111 oproep verspreiding vir 55cent. Pluk die regte opsies strategie om te gebruik, hang af van jou mark opinie en wat jou doel is. Gedek oproep in 'n bedekte oproep (ook bekend as 'n koop-skryf), jy 'n lang posisie in 'n onderliggende bate te hou en 'n oproep teen daardie onderliggende bate te verkoop. Jou mark mening sou neutraal te lomp te wees op die onderliggende bate. Op die gevaar teen beloning voor, jou maksimum wins is beperk en maksimum verlies is groot. As wisselvalligheid verhoog, dit het 'n negatiewe uitwerking, en as dit daal, het dit 'n positiewe uitwerking. Wanneer die onderliggende beweeg teen jou, die kort oproepe verreken sommige van jou verlies. Handelaars sal dikwels hierdie strategie gebruik in 'n poging om algehele mark opbrengste met 'n verminderde wisselvalligheid te pas. Oor die AuthorSlideshare gebruik koekies om te verbeter funksies en prestasie, en om jou te voorsien met relevante advertensies. As jy nog steeds op die terrein, stem jy in tot die gebruik van koekies op hierdie webwerf. Sien ons Gebruikers ooreenkoms en Privaatheidsbeleid. Slide gebruik koekies om te verbeter funksies en prestasie, en om jou te voorsien met relevante advertensies. As jy nog steeds op die terrein, stem jy in tot die gebruik van koekies op hierdie webwerf. Sien ons Privaatheidsklousule en Gebruikers ooreenkoms vir meer inligting. Vind al jou gunsteling onderwerpe in die Slide inligting Kry die Slide app om te spaar vir later selfs op die regte pad voort na die mobiele webwerf oplaai Teken Teken Double tap om opsies handel strategieë Deel zoom hierdie Slide LinkedIn Corporation kopieer 2016Topic 9 handel strategieë vir Options - PowerPoint PPT aanbieding Transcript en Aanbieders Notes Titel: Onderwerp 9 handel strategieë vir Opsie 1 Onderwerp 9Trading strategieë vir Options 2 Inleiding die doel van hierdie lesing sal dit aan jou bekend te stel aan 'n paar van die basiese strategieë wat 'n opsies handelaar kan gebruik. Hou in gedagte dat, hoewel ons ondersoek hierdie strategieë in isolasie, in werklikheid wat jy normaalweg sou hulle uit te voer as deel van 'n groter verskansing of beleggingsproses. Slegs selde sal jy net hierdie strategieë vir spekulatiewe doeleindes implementeer. Ook hierdie lesing is 'n versnit van Hulls hoofstuk 9 en McDonalds hoofstuk 3. 3 Basiese handel strategieë Ons kan handel strategieë relatief eenvoudig te ondersoek deur te kyk na die beloning diagramme om verskeie opsie posisies. Die kombinasie van hierdie beloning diagramme is 'n baie nuttige instrument vir die begrip nie net meer komplekse posisies nie, maar ook meer kompleks opsies. Kom ons begin met die oproep en verkoopopsies met 'n staking van 100, en drie maande na die vervaldatum. Kom ons neem aan dat die prys betaal vir hierdie opsies premie is 2 en 1.80 onderskeidelik ten tye 0. Ons wins, dus is die terminale payoff minder die premie (met die aanvaarding ons lank), of die premie minder terminale payoff as ons kort. 4 Elementêre handel strategieë 5 Elementêre handel strategieë Soos McDonald notas, die lang oproep posisie stel ons in staat om ons blootstelling aan toekomstige prysstygings beperk. As ons geweet ons wou die voorraad op 'n stadium in die toekoms te koop (miskien 'n kort posisie dek), dan een manier waarop ons kan verseker dat ons nie sou kry geroomde deur 'n styging in die prys van die voorraad sou wees om te koop 'n lang oproep, in welke geval ons prysrisiko het opgehoopte. 6 Elementêre handel strategieë 7 Elementêre handel strategieë 8 Elementêre handel strategieë McDonald wys daarop dat 'n lang sit posisie stel 'n vloer vir die waarde van ons voorraad. As ons die eienaar van die voorraad en is bekommerd dat die prys laat val, dan deur die koop van 'n verkoopopsie ons tot stigting van die minimum waarde wat ons netto portefeulje kan neem. In hierdie sin is dit niks meer as 'n versekeringspolis. Inderdaad, versekeringsmaatskappye is basies in die besigheid van skrif te stel opsies op verskeie dinge soos lewe, gesondheid, motors, huise, ens McDonald het 'n baie netjiese idee oor die verhouding tussen versekering en wan. Hy wys daarop dat as jy die eienaar van die bate dan koop van 'n put verminder risiko sedert die put betaal af wanneer die bate verminder in die prys. As jy dit nie die eienaar van die bate, maar dit verhoog jou risiko omdat jy likwideer en bygevoeg wisselvalligheid by jou portefeulje. Die werklik 'n koel voorbeeld is soos die aankoop van huiseienaars versekering op jou huis teenoor die aankoop van huiseienaars versekering op jou bure huis. 9 Elementêre handel strategieë 10 Gedek Posisies As jy gaan 'n oproep te skryf, dikwels sal jy ook hou die onderliggende bate om jouself te beskerm teen negatiewe kant verliese. Dit staan ​​bekend as 'n bedekte oproep. Algemene mense hou 'n voorraad sal uit die geld te skryf oproepe na die inkomste uit die portefeulje te verbeter. Let daarop dat dit gee jou 'n netto posisie wat baie soortgelyk aan dié van 'n verkoopopsie Koop 'n op 'n voorraad wat jy hou (met 'n laer trefprys) sal jy 'n mate van versekering gee as die aandeelprys onder gaan. Dit is die basiese idee van portefeulje versekering Dit is 'n beskermende sit genoem, en dit het 'n beloning patroon baie herinner aan die payoff om die lang oproep. 11 Gedek Posisies 12 Gedek Posisies 13 Spreads en kombinasies n verspreiding is 'n strategie waar jy koop of te verkoop posisies in dieselfde tipe opsie. 'N Kombinasie is 'n strategie waar jy koop of te verkoop posisie in verskillende tipes opsies. 'N Bul strategie is een wat ontwerp is om geld te maak wanneer die mark styg, en 'n beer strategie maak geld wanneer die mark val. A wisselvalligheid spel maak geld wanneer daar groot prysskommelings in die mark, ongeag die rigting. 14 Spreads Bull Smeer Dit is dit genoem omdat die belegger word gehoop dat die aandele prys sal styg. Te koop lae staking oproep verkoop hoë staking oproep Aanvanklike kontantvloei te bou, is negatief belegger Payoffs as terminale aandeelprys As lae trefprys ST - Klow. As 'n hoë aandeelprys - Klow. Voorbeeld 'n belegger koop 'n 3 oproep met 'n staking van 30 en verkoop 'n 1 oproep met 'n staking van 35. Die beloning van die bul verspreiding strategie is 5 indien die aandele prys is bo 35 en nul wanneer dit onder 30, en St 30 toe tussen 30 en 35. die koste van die strategie is 2. 15 versprei Dit is die moeite werd oorweging van 'n beloning diagram om 'n bul verspreiding gebou met call opsies. 0 16 Spreads Bull Smeer met behulp van wan te bou Koop lae staking te verkoop hoë staking aanvanklike kontantvloei positief te belegger Payoffs as terminale aandeelprys As lae trefprys ST - Klow. As 'n hoë aandeelprys - Klow. 17 Spreads Bear Spreads Met hierdie strategie, die belegger hoop die aandele prys sal daal. Te koop koopopsie op 'n hoë trefprys verkoop koopopsie teen 'n lae trefprys te bou. Aanvanklike kontantvloei positief te belegger Payoffs ST Klow STKhigh, 0 18 Spreads tasbare voorbeeld van 'n bul verspreiding. Ons sal eintlik kyk na 'n paar voorbeelde van tipes versprei. Vir al hierdie sal ons opsies op IBM gebruik. Die volgende grafiek toon IBMs aandeelprys verlede jaar (wel, ten minste deur September 22, 2003) 19 Spreads 20 Spreads 21 Spreads Dus laat sê dat ons was gelukkig op 19 Augustus 2003 om te besluit oor 'n bul verspreiding met behulp van IBM opsies te sit . IBM is verkoop vir 83,52 per aandeel. Onthou hoe om te bou bul verspreiding koop 'n lae staking opsie en verkoop 'n hoë strike opsie. Kom ons sê dat ons besluit het om hierdie verspreiding met behulp van die opsies September met staking pryse van 80 en 85, onderskeidelik op te rig. Die opsie September 80 het 'n prys van 4,20 / aandeel. Die opsie September 85 het 'n prys van 1,20 / aandeel. 22 Spreads So koop ons 1 opsies kontrak by 4.20 per aandeel, en dan verkoop ons 1 opsies kontrak by 1.20 per aandeel. Net kontantvloei 100 (-4,20 1,20) -300. Ons neem kennis dat op 4 September, IBM is verkoop teen 86,33 / aandeel, sodat ons besluit om ons posisie te sluit. So het ons verkoop ons besit van die September 80 en dan koop 'n September 85 opsiekontrak (die kort September 85 kontrak het ons intrek.) September 80 prys 6.6 / aandeel. September 80 prys 2,45 / aandeel. Netto kontantvloei op 4 September 100 (6,60 2,45) 415. 23 Spreads So ons 300 belê op 19 Augustus en ontvang 415 op 4 September Ons eenvoudige, un-geannualiseerde opbrengs was (415-300) / 300 38,33 Annualizing (en met behulp van deurlopende samestelling), die opbrengskoers is 740,25 Vergelyk dit met as ons net 'n deel van die voorraad gekoop het. Ons eenvoudige, un-geannualiseerde opbrengs sou gewees het (86,33 83,52) /83.52 3,36 Ons geannualiseerde opbrengs was (net) 75,48. 24 Spreads Wat gebeur as ons nie gesluit uit ons posisie op 4 September, maar in plaas daarvan gehou totdat die verstryking van die kontrakte, wat op 19 September sou gewees het op daardie dag IBM verhandel teen 'n prys van 92. So ons beloning op die September 80 kontrak sou 12 / aandeel, of 1200 gewees het, en ons sou gehad het om 7 / aandeel of 700 te betaal op die September 85 kontrak wat ons kort was. Netto effek is ons sou ontvang 500, 200 wins op 'n 300 belegging 25 Spreads Natuurlik, kan dit gebeur dat die prys van IBM kan gedaal het. Wat sou gebeur het as die prys van IBM op 19 Beide opsies sal waardeloos verval September tot 75 gedaal het, sodat daar geen kontantvloei op 19 September sou gewees het. Ons kan die 120 wat ons verdien uit die verkoop van die opsie September 85 hou, maar ons sal die 420 wat ons betaal vir die opsie September 80 verloor. Netto effek is dat ons uit 300. 'n oneindig negatiewe opbrengs 26 Spreads Wanneer 'n belegger sit op 'n Bull of Bear versprei hulle fundamenteel neem van 'n standpunt oor die rigting van die voorraad sou wees. Soms sal 'n belegger eerder 'n standpunt in te neem nie op die rigting van beweging nie, maar eerder oor die vraag of die voorraad veel glad sal beweeg. Dit staan ​​bekend as 'n wisselvalligheid speel. Dit is dalk die maklikste om te begin deur te sien wat sou gebeur as die belegger het gevoel dat die voorraad is onwaarskynlik dat baie beweeg en wou 'n posisie wat af sou betaal indien die aandele prys pretty much dieselfde gebly Een benadering is seker net om 'n oproep te skryf opsie wat diep was uit die geld. Die nadeel aan dié benadering is dat as wisselvalligheid blyk hoog te wees, kan jy 'n potensieel onbeperkte bedrag geld verloor. 27 versprei 'n algemeen gebruikte benadering in sulke gevalle is 'n vlinder strategie te implementeer. Om die uitvoering van hierdie strategie Koop 'n koopopsie op die relatief lae staking van K1. Koop 'n koopopsie op die relatief hoë staking van K3. Verkoop twee call opsies op staking K2, wat halfpad tussen K1 en K3. Die twee lang posisies is die vlerke van die skoenlapper en die kort posisie is die liggaam. Die beloning diagram om 'n generiese vlinder word op die volgende bladsy. 28 Spreads 29 Spreads 30 Spreads duidelik, dan is jy neem 'n posisie om die nette jy geld wanneer daar baie min wisselvalligheid in die voorraad. Jy generies gesê dat die verkoop van wisselvalligheid wanneer jy met hierdie tipe pos. Natuurlik kan jy ook die teenoorgestelde standpunt in te neem, as jy voel dat wisselvalligheid is waarskynlik te hoog wees. Verkoop een koopopsie op K1. Verkoop 'n oproep by K3. Koop twee gesprekke K2. Jy sal 'n omgekeerde vlinder patroon te kry. 31 Spreads 32 Spreads 33 Spreads Een kwessie wat Hull wys daarop op bladsy 197, is dat as jy K1, K2 en K3 bring baie naby aan mekaar te wees, die bult van 'n skoenlapper verspreiding word 'n skerp styging. Inderdaad, kan jy eintlik het dit opgerig sodat jy 'n uitbetaling slegs indien die voorraad loop dood by K2 presies sal kry. Dit beteken dat jy suiwer toestand sekuriteite kan skep met 'n vlinder verspreiding. Wat dit beteken is dat, gegewe genoeg vlinder versprei, kan jy enige ander sekuriteit in die mark te herhaal. 34 Spreads Daar is ander vorme van versprei beskikbaar soos die kalender verspreiding. Verkoop 'n oproep met staking K en volwassenheid T1. Koop 'n oproep met staking K en volwassenheid T2, waar T1 Dit versprei sal net kos geld ten tye 0. generies hulle toelaat om óf 'n wisselvalligheid speel (as die suiwer kalender verspreiding doen), of hulle laat 'n toneelstuk te maak op die rigting van die mark. Die sleutel tot die kalender verspreiding is om te besef dat ten tye T1 die lang oproep sal 'n hoër waarde het as sal die kort oproep (wat verval op daardie dag). 35 Spreads So, laat ons werk 'n voorbeeld. Ons begin met 'n voorraad met 'n prys van 85 en ons het die staking op die twee opsies op 85. Laat T11 maand, en laat T2 3 maande. Ook, ons aanvaar wisselvalligheid is 25, R10. Die prys vir opsie 1 sal wees 2,62, en die prys vir opsie 2 sal 4,75 wees (met behulp van Black-Scholes). Ons kort opsie 1, verdien 2.62, en ons gaan 'n lang opsie 2, so ons het om te betaal 4,75, dus op tydstip 0 moet ons betaal (2.62-4.75-2.13) Een maand later het die opsie ons kort verstryk, genereer die volgende Payoffs aan ons 36 Spreads 37 Spreads 38 Spreads 39 Spreads Daar is 'n ander tipe van verspreiding wat McDonald bespreek, die Box verspreiding. Die idee agter die Box verspreiding is dat jy opsies gebruik om sinteties te skep 'n lang vorentoe teen 'n prys en sinteties te skep 'n kort daarna uit by 'n ander prys. Dit kan eintlik waarborg 'n positiewe kontantvloei in die toekoms (maar natuurlik teen 'n koste van vandag). Die netto effek is dat jy net leen of uitleen van geld. Voorbeeld 3-3 van McDonald Koop 'n 40-staking oproep en verkoop 'n 40-staking te stel, en ook 'n 45-staking oproep verkoop en koop 'n 45-staking te plaas. 40 Spreads Eerste, laat grafiek die lang oproep en kort put geskryf op 40 41 Spreads 42 Spreads 43 Spreads Volgende, laat ons voeg in die 45 staking posisies (onthou, dit is 'n kort oproep op 45 en 'n lang sit op 45). 44 Spreads 45 Spreads 46 Spreads So kan ons sien dat die netto effek is dat ons altyd verdien 5 by beëindiging 47 Spreads 48 Spreads Ten slotte is daar 'n ander tipe van verspreiding wat McDonald noem, bekend as die verhouding verspreiding. In hierdie tipe van verspreiding wat jy koop m oproepe op 'n staking en verkoop N beroep op 'n ander staking. (Jy kan ook uitwerk gelykstaande posisies met behulp van wan.) Wat is netjies is dat jy dit kan uitwerk om 'n posisie wat aanvanklik costless voorsien en sal positiewe kontantvloei in sekere omstandighede op te wek. Om dit te sien, beskou as 'n voorraad vandag is verkoop teen 85, en het wisselvalligheid van 25 en r was 10. Volgens die Black-Scholes, die prys van 'n koopopsie met 'n staking van 90 sou wees 2,66, en die prys van 'n oproep met 'n staking van 95 sou wees 1.36. 49 Spreads Aanvaar nou dat jy gekoop 1 oproep op 90, vir 2,66, en verkoop 1,952 oproepe op 95 vir 1,36 elk. Ten tye 0 sal jou geld uit 1.9521.36 2.66 0 by volwassenheid, indien die voorraad geëindig teen minder as 90, sal jou twee opsies elke verval waardeloos, in welke geval jy sou 0 kontantvloei hê. As die voorraad geëindig tussen 90 en 95, sal jy jou lang posisie te oefen nie, maar die kort sou waardeloos verval, sodat jy 'n positiewe kontantvloei. Bo 95, sal die kort oproep kom in die spel, maar solank as wat die voorraad hieronder gebly (ongeveer) 100, jy maak 'n positiewe opbrengs. Bo 100, egter, en jou verliese vinnig groot geword. 50 Spreads 51 Spreads 52 Spreads 53 Spreads Wat jy doen met die verhouding verspreiding (soos hier geïllustreer) is jy handel dryf af die opwaartse potensiaal van jou oproep opsie om ontslae te raak van die tyd 0 koste. Dit illustreer een van die mees bruikbare en gevaarlik, kenmerke van opsies wat jy kan verskillende risiko's vir kontant verhandel af. In hierdie geval is jy betaal om die risiko dat die voorraad sal likwideer word ter waarde van meer as 100 van die koste van die koop van jou keuse vandag vermy dra. Onthou daar is nooit 'n gratis middagete as jy costlessly op 'n opsie posisie, jy handel dryf risiko (van een of ander vorm) vir daardie koste van die opsie posisie. 54 Kombinasies 'n Kombinasie is bloot 'n handel strategie wat met behulp van wan behels en 'n beroep op dieselfde voorraad. Daar is vier groot kombinasies wat Hull bespreek weerskante Strips Bande Strangles 55 Kombinasies n vurk, net 'n posisie waar jy 'n lang posisie in 'n oproep en 'n lang posisie in te neem in 'n oproep gewoonlik op dieselfde trefprys. Dit is 'n vorm van 'n wisselvalligheid speel omdat jy geld sal maak wanneer die voorraad afwerkings diep in die geld vir beide die oproep of die put (albei kan nie geld maak). Die volgende grafiek toon 'n straddle aangegaan by 'n staking van 85. 56 Kombinasies 57 Kombinasies 58 kombinasies van die kursus, want ons neem twee lang posisies, ons moet iets aan die voorkant vir hierdie posisies betaal. Met behulp van ons standaard 25 wisselvalligheid, 10 risikovrye koers, en die aanvaarding van hierdie is 3 maande opsies, sal die waarde van elke opsie wees Bel 5.32 Sit 3.22 Dus, sal ons netto koste om die posisie te bou in 8.54. Factoring wat in ons beloning diagram gee ons 59 Kombinasies 60 Kombinasies So jy net geld te maak as die staking is minder as 76,46 (85-8,54) of groter as 93,54 (858,54). So weer, jy net geld maak as die voorraad is relatief vlugtige nadat jy die opsies te koop. As jy kort posisies in die oproep en die put te neem, jy likwideer skep 'n omgekeerde straddle, soms bekend as 'n top straddle of 'n straddle skryf. Jy maak geld uit die premie, maar geld verloor as die voorraad beland uit die geld. 61 Kombinasies 62 kombinasies die hok Verwante is die strook en band. 'N Strook bestaan ​​uit een oproep en twee wan, elke op dieselfde staking. 'N band bestaan ​​uit twee oproepe en een stel, elke op dieselfde staking. Elke gee dieselfde basiese payoff as straddle, net met 'n kantel die rigting van óf 'n afwaartse prysbewegings (in die geval van 'n strook) of 'n opwaartse prysbewegings (in die geval van 'n band). Die volgende twee grafieke toon die netto vir 'n strook en 'n band op die 85 voorraad waarop ons die straddle gevorm. 63 Kombinasies 64 Kombinasies 65 kombinasies van die kursus waaraan jy kan ook omgekeerde stroke en bande asook. Ten slotte, ons wil die Strangle oorweeg. In hierdie strategie, is jy besig om 'n toneelstuk vir 'n baie, baie groot toename in die aandeelprys. Normaalweg wat jy gaan doen is koop 'n put op K1 en 'n oproep te koop teen K2, waar K1 Die volgende grafiek toon 'n hok met K180 en K290. Die put prys sou put1.49 call3.06 wees. 66 Kombinasies 67 kombinasies en, natuurlik, kan jy 'n omgekeerde hok, waar jy geld sal maak as daar nie 'n groot voorraad bewegings neem, maar loop die risiko van 'n baie groot verliese as daar. 68 Kombinasies 69 handel posisies Die doel van hierdie lesing is 'n paar van die meer algemene handel strategieë wat gebruik word in die mark te ondersoek. Jy moet seker maak dat jy vertroud is met hoe om te skep en al hierdie verskillende tipes strategieë te ontleed is. Power Show is 'n toonaangewende aanbieding / skyfievertoning deel webwerf. Of jou aansoek is besigheid, hoe-om-, onderwys, medisyne, skool, kerk, verkope, bemarking, aanlyn opleiding of net vir die pret, Power Show is 'n groot bron. En die beste van alles, die meeste van sy interessante eienskappe is gratis en maklik om te gebruik. Jy kan Power Show gebruik om uit te vind en aflaai byvoorbeeld aanlyn PowerPoint PPT aanbiedinge op net oor enige onderwerp wat jy kan dink, sodat jy kan leer hoe om jou eie skyfies en aanbiedings te verbeter gratis. Of gebruik dit om uit te vind en aflaai hoë gehalte hoe-om PowerPoint PPT aanbiedinge met geïllustreerde of geanimeerde skyfies wat sal jy leer hoe om iets nuuts, ook gratis doen. Of gebruik dit om jou eie PowerPoint skyfies te laai sodat jy dit kan deel met jou onderwysers, klasse, studente, base, werknemers, kliënte, potensiële beleggers of die wêreld. Of gebruik dit om werklik 'n koel slideshows te skep - met 2D en 3D oorgange, animasie, en jou keuse van musiek - wat jy kan deel met jou Facebook vriende of Google sirkels. Dis alles gratis sowel Vir 'n klein fooi kan jy die industrys beste aanlyn privaatheid te kry of in die openbaar jou aanbiedings en slide te bevorder toon met top posisies. Maar afgesien van dat sy vry. Wel, selfs jou aanbiedings te omskep en skyfievertonings in die universele Flash-formaat met al hul oorspronklike multimedia heerlikheid, insluitend animasie, 2D en 3D oorgang effekte, ingeboude musiek of ander klank, of selfs video ingebed in skyfies. Alle gratis. Die meeste van die aanbiedings en diavoorstellingen op Power Show is vry om te sien, baie is selfs vry om af te laai. (Jy kan kies of toelaat dat mense jou oorspronklike PowerPoint-aanbiedings en slideshows aflaai vir 'n fooi of gratis of glad nie.) Check uit Power Show vandag - GRATIS. Daar is werklik iets vir almal aanbiedings gratis. Of gebruik dit om uit te vind en aflaai hoë gehalte hoe-om PowerPoint PPT aanbiedinge met geïllustreerde of geanimeerde skyfies wat sal jy leer hoe om iets nuuts, ook gratis doen. Of gebruik dit om jou eie PowerPoint skyfies te laai sodat jy dit kan deel met jou onderwysers, klasse, studente, base, werknemers, kliënte, potensiële beleggers of die wêreld. Of gebruik dit om werklik 'n koel slideshows te skep - met 2D en 3D oorgange, animasie, en jou keuse van musiek - wat jy kan deel met jou Facebook vriende of Google sirkels. Dis alles gratis sowel Vir 'n klein fooi kan jy die industrys beste aanlyn privaatheid te kry of in die openbaar jou aanbiedings en slide te bevorder toon met top posisies. Maar afgesien van dat sy vry. Wel, selfs jou aanbiedings te omskep en skyfievertonings in die universele Flash-formaat met al hul oorspronklike multimedia heerlikheid, insluitend animasie, 2D en 3D oorgang effekte, ingeboude musiek of ander klank, of selfs video ingebed in skyfies. Alle gratis. Die meeste van die aanbiedings en diavoorstellingen op Power Show is vry om te sien, baie is selfs vry om af te laai. (Jy kan kies of toelaat dat mense jou oorspronklike PowerPoint-aanbiedings en slideshows aflaai vir 'n fooi of gratis of glad nie.) Check uit Power Show vandag - GRATIS. Daar is werklik iets vir almal